16.07.2009 | Ecrit par Michael Dupuy | Catégorie : News

Il est aberrant de voir aujourd’hui apparaître certain véhicule financier dont le sous-jacent n’est autre qu’une dette d’un ménage et que ce dernier est fractionné afin d’être intégré avec d’autres produits.

Voila le problème que nous traversons actuellement, la crise des crédits est tout simplement une exagération d’un système qui, cherchant à dégager un maximum de profits, utilise des méthodes peu respectables. Hélas ce n’est que la suite logique d’une machine qui devient folle.

Comment expliquer que certains organisme parviennent à vous faire gagner plus de 20% sur certains produits alors que l’économie mondiale peine à dégager une croissance mondiale de 6% ?

Tout cela fut possible à l’aide de multiplicateurs de risque, les fameux effets de leviers utilisés par des gestionnaires qui malheureusement pour certains ne furent pas conscients que s’y glissait à l’intérieur une réelle bombe.

Lors de la baisse immobilière aux Etats-Unis, les ménages américains n’ont pu rembourser leurs dettes et ont vu leurs valeurs s’effondrer, ce qui a eu un impact sur la valeur totale des produits dérivés  où elles étaient regroupées.

Ainsi la titrisation des dettes américaines a donné une réelle claque inattendue et a fait vaciller toutes les grandes banques qui se sont engouffrées dedans.

Il n’est pas logique qu’une banque et qu’une place boursière, servent à faire des profits ainsi. A l’origine la bourse est faite pour permettre à des sociétés d’avoir accès à des capitaux afin d’évoluer et agrandir son activité. Une banque est là pour permettre à ses clients de placer leurs épargnes avec la possibilité d’être rémunéré sur ses placements mais également pour permettre l’accès aux crédits aux sociétés ne désirant pas passer par les marchés financiers.

Il est clair qu’à l’heure actuelle nous avons largement dépassé ces simples définitions et crée un système en recherche continuelle de profits encore plus élevés.

Sans doute faut-il au lieu d’injecter massivement de l’argent sur les marchés et le voir être mis directement au congélateur dans les banques, l’utiliser pour recapitaliser les plus blessées et corriger certains excès.

Loin de moi l’idée de penser que nous puissions revenir sur la définition basique que je vous décrivais ci-dessus mais pouvons-nous peut-être remettre un peu d’éthique dans ce système financier.

La morale financière, si bien qu’elle puisse exister, en prend un sérieux coup avec cette exploitation de la dette des ménages. Et le pétrole dans tout ça, c’est encore un autre débat…

Michael Dupuy | www.michaeldupuy.fr