14.05.2008 | Ecrit par Michael Dupuy | Catégorie : Apprendre

Le monde de la bourse regorge de bon nombre d’expressions, peu évidentes à comprendre aux yeux du grand public lorsqu’elles concernent des domaines pointus. Certaines d’entre elles sont simplement des métaphores et permettent aux investisseurs de créer une sorte de langage propre à eux, renforçant l’idée d’une communauté.
Aujourd’hui nous allons nous intéresser à l’emploi des mots « Bull » et « Bear », souvent utilisés par les rédacteurs financiers, pour qualifier l’état d’un marché.

Quelle signification ?
Le « Bull », le taureau en français, est tout simplement l’animal qui représente un marché en tendance haussière. Les investisseurs ont choisi d’utiliser l’image du taureau pour ces cornes puissantes. Ainsi, on pense aux coups qu’il est capable de donner vers le ciel, poussant en quelque sorte les actions vers de nouveaux sommets.

A l’inverse, le « Bear », l’ours dans la langue française, est l’image même du marché baissier. Il a été choisi pour les grosses griffes de ses pattes et les coups sur le sol qu’il est capable de donner. On dit ainsi que l’ours gratte sur le sol, vers le bas, et pousse donc les marchés à la baisse.

Ce n’est pas juste une simple expression pour donner un peu de fantaisie dans le monde de la finance. C’est bien plus que cela. C’est un véritable symbole. En faisant un tour du côté des Etats-Unis vous verrez à Wall Street, l’empire mondial de la bourse, deux grosses statues à sa devanture. Celle d’un ours et d’un taureau.

Quand parle t-on de « Bear » ou « Bull » market ?
Nous n’allons pas voir ensemble l’historique de tous les indices boursiers pour déterminer les périodes de hausse ou de baisse mais en s’intéressant aux variations graphiques de l’indice parisien CAC 40, nous pouvons voir que sur les dix dernières années plusieurs phases sont apparues.

A l’aide d’un graphique en mensuel, représentation du cours de l’indice parisien tous les mois, nous pouvons voir l’apparition de trois grandes phases :

• De fin 1995 à fin 2000, les marchés étaient clairement haussiers. Rappelez-vous la fameuse « Bulle internet » (n’y voyait aucun jeu de mot avec le mot bull).
• De fin 2000 à début 2003, les investisseurs essuyaient de lourdes pertes suite à l’éclatement de plusieurs gros scandales financiers, avec l’affaire Enron notamment, et l’écroulement également des tours du World Trades Center.
• De début 2003 à nos jours, nous nous sommes installés dans un marché haussier, revenant quasiment sur les plus hauts historiques enregistrés en l’an 2000.

Le futur nous dira si nous restons toujours en marché haussier actuellement malgré la crise des « subprimes » qui a éclaté aux Etats-Unis.

Vous pouvez ainsi voir facilement sur ce graphique ce qu’on appelle un Bull market, couleur verte, et un Bear market en couleur rouge.

Michael Dupuy | www.michaeldupuy.fr