21.04.2008 | Ecrit par Michael Dupuy | Catégorie : Apprendre

Pas vraiment facile cette période pour trouver de réelle opportunité d’achat ou de vente à court terme sur les marchés avec ces mouvements oscillatoires aussi importants. On comprend mieux pourquoi certains traders ont fait perdre de l’argent à leurs banques.

L’environnement n’est plus le même par rapport à ces cinq dernière années, le pétrole a passé la barre psychologique des 100$ et l’Euro est 60% plus cher que la devise américaine. Un Euro vaut pratiquement 1.60$, phénomène qui nous semble normal et pourtant il y a quelques années cela aurait été invraisemblable. La monnaie américaine s’est donc effondrée, ce qui peut changer les modes de production à plus long terme de certaine économie. L’Allemagne premier exportateur mondial, ne semble pas trop pénalisé pour le moment par ce changement mais il est clair qu’une telle flambée est à surveiller.

Les marchés financiers essuient une crise de confiance depuis le mois de Juillet 2007, suite à la crise du secteur du crédit aux Etats-Unis, ce qui a causé un impact également sur le marché des matières premières et des devises. Le marché action semble ne plus être aussi rassurant pour les investisseurs et ces derniers ont migré semble t-il vers d’autres marchés au cours des mois précédents. On peut appeler cela une migration des centres d’intérêts des investisseurs vers des marchés refuges. L’Or était connu autrefois pour être LE marché refuge par défaut lors des grandes chutes boursières mais il semblerait qu’à présent se soit également le cas pour le pétrole et également des devises, plus particulièrement celui de l’Euro/Dollar. Ces deux derniers sont étroitement liés.

Sur un plan macroéconomique il existe une relation solide entre la hausse du pétrole et la baisse du dollar. Le pétrole est vendu en dollar dans le monde et lorsque les ventes augmentent cela crée une hausse de la masse de dollar en circulation. Notons également que la Banque Centrale américaine fait fonctionner à plein régime ses planches à billets verts ce qui peut aussi expliquer à l’heure actuelle la faiblesse de la devise US.

La spéculation habituellement présente sur les places boursières s’est répandue sur le marché des matières premières ce qui explique cette hausse si violente et si rapide du prix du baril de pétrole et l’accompagnement de la hausse de l’Euro face au Dollar. N’oublions pas également qu’il existe des pressions du côté des pays producteurs, statu quo de l’OPEP, grève à répétition, tensions géopolitiques,…

Le prix du baril de pétrole n’est pas près de baisser ces prochaines semaines, bien installé au-dessus des 100$. La baisse du pouvoir d’achat des ménages dû à cette envolée risque de pénaliser la consommation mondiale. Un autre facteur important à surveiller.

Michael Dupuy | www.michaeldupuy.fr