08.06.2009 | Ecrit par Michael Dupuy | Catégorie : Analyses
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Article écrit par Michael Dupuy
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Depuis le 01 Janvier, l’indice parisien CAC 40 a clairement repris du poil de la bête et enchaîne les séances positives. Parmi les valeurs qui progressent de plus de 20% nous retrouvons Peugeot, Renault, BNP Paribas, Credit Agricole Sa, Lafarge, Alcatel-Lucent, Societe Generale et Vallourec. Seules quatre valeurs reculent de plus de 20%, avec notamment Groupe Danone, GDF Suez, Vivendi et France Telecom.
Les marchés reprennent donc des couleurs et laissent entrevoir une sortie de crise. Les chiffres de l’emploi restent cependant très mauvais en France et partout dans le monde entier. Le pétrole reprend de nouveau le chemin de la hausse, à l’aube de la période estivale, ce qui risque d’amputer une partie du budget des familles qui souhaitaient partir en vacances.
Nous voguons dans des mers agitées, bercés par une actualité têtue qui nous annonce son lot de bonnes et mauvaises nouvelles. L’économie américaine a vu son nombre d’emplois diminuer moins fortement que prévu, 350 000 en Mai contre 504 000 en Avril. Dans un même temps, le taux de chômage a bondi à 9.4%, un niveau élevé qui remonte à 1983.
Où aller ?
Pas facile de garder la tête froide en cette période d’incertitude, surtout quand vient se mêler élections européennes où la réflexion doit se faire entre écocitoyenneté, solidarité, régulation du système capitaliste et bien d’autres thèmes encore.
Nous traversons une période de remise en cause profonde, ce qui reste un des seuls points positifs de cette crise. L’exaspération de nombreux face aux dégâts de ce monde si mauvais que nous dessinons jour après jour.
Les inégalités sociales sont pesantes sur cette planète et la responsabilité des grands groupes à engranger les bénéfices coûte que coûte donne un goût amer sur les modes d’échanges en général.
Les excès en tout genre sont mis en avant afin de dénoncer les dérives de l’homme. Comment certains sont parvenus, sur le dos de foyers américains étouffés, à jouer en bourse de leurs dettes.
Après avoir vu le film de Yann Arthus-Bertrand, Home, un sentiment honteux nous traverse l’esprit et nous rappelle que nous sommes finalement des êtres doués certes, mais incapable de préserver sur une grande échelle notre environnement.
Revoir les modes d’échanges commerciaux, réguler le système financier, réduire notre pollution sur la planète, mieux répartir les richesses, rendre de la valeur au facteur travail, désacraliser le facteur capital…
Il est évident que la frustration est grande devant ces chantiers énormes toujours mis de côté. Comme à notre habitude nous allons oublier et faire comme si. Alors consommons, consommons, du moins pour ceux qui le pourront et puis nous verrons bien par la suite quelle sera la sanction.
L’Euro dans tous les sens
Nous allons à présent nous intéresser aux variations graphiques de l’Euro face au Dollar, notre chère devise qui commence à reprendre le chemin de la hausse. Pour cela, nous allons utiliser un graphique en chandelier japonais sur une échelle de temps journalière.
Revenons tout de même sur ce qui a été dit lors de ma précédente analyse de la devise européenne le 04 Mai dernier :
« L’Euro reste 30% plus cher que la devise américaine, et soutient les marchés depuis le mois de Décembre 2002. Le Dollar a repris des couleurs suite à l’éclatement de la crise, mais il semblerait que le mouvement de consolidation entrepris laisse entrevoir un retour haussier de l’Euro. Il faut pour cela casser en clôture les 1.3450$. »
Le scénario haussier que je vous décrivais s’est bien produit, depuis la dernière analyse, la devise européenne a progressé de plus de 6%.
En observant de près son graphique, nous constatons qu’en définitive la courbe est orientée dans une tendance haussière à moyen terme et tend à se diriger vers sa grosse résistance des 1.47$ (voir graphique, les chiffres 1).
Cette barrière a déjà été testée à deux reprises durant le mois de Septembre et Décembre de l’année 2008. Par l’intermédiaire d’un retracement de Fibonacci, nous voyons bien que cette résistance correspond au 61.80%, de hausse depuis le point bas enregistré à 1.25$.
Un Double Bottom, un fameux W, avait pris place et laissait entrevoir un retour rapide de la courbe vers ces 61.80%. La courbe n’est pas parvenue à confirmer la figure et a finalement tracé une Tasse avec Anse, visible avec la deuxième partie du W.
Dans le même temps l’Euro s’est inscrit à l’intérieur d’un canal haussier dont le point de départ correspond au point bas de la Tasse (voir graphique, chiffre 2).
La devise a confirmé la nouvelle figure en cassant la résistance des 38.20% de Fibonacci, mais suite au retour sur le sommet du canal (voir graphique, chiffre 3), une consolidation prend place en direction du support.
La tendance est donc bien haussière à moyen terme, avec un Euro qui risque cependant de consolider durant les prochaines semaines en direction des 1.34$, en appui sur sa moyenne mobile exponentielle 150 (MMe150), en rouge sur le graphique.
La bonne tenue des prix du baril de pétrole participe à ce retournement haussier et ne manque pas également de soutenir le mouvement.
Toujours dans le couloir
Revenons sur ce qui a été dit lors de ma précédente analyse de l’indice parisien dans la dernière Chronique du Lundi :
« La courbe s’est attaquée ce matin à la barre des 3 400 points, non loin de la résistance des 3 426 points que je vous cite régulièrement, mais ne parvient pas pour le moment à la dépasser.
Le support risque donc d’être une nouvelle fois rejoint et va jouer un rôle important. L’indice CAC 40 peut s’en servir pour s’appuyer et caler son mouvement dessus. »
La courbe de l’indice parisien a bien buté sur la barre des 3 400 points et se redirige en direction de son support. Elle reste installée à l’intérieur de son couloir haussier, guidée par la moyenne mobile 20 (MM20), en bleu sur le graphique. Cette dernière trace une parallèle avec le support du couloir et donne le bon rythme au CAC 40.
Au niveau des indicateurs nous observons que la Stocha vient de sortir de sa zone de surachat, alors que le DMI pour sa part nous montre que les acheteurs restent en supériorité.
La courbe de l’indice reste haussière à moyen terme mais donne quelques signes de fatigue. Le support qui se situe au même niveau que la MM20 risque d’être rejoint cette semaine mais ne doit pas être enfoncé. On aurait là des signaux clairement baissiers.
Michael Dupuy | www.michaeldupuy.fr
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