13.07.2009 | Ecrit par Michael Dupuy | Catégorie : Analyses

La bourse de Paris est en recul de plus de 7% depuis le début d’année, et parmi les valeurs en difficulté depuis Janvier nous avons Thomson, Wendel, Saint Gobain, GDF Suez, TF1, Vivendi, Altran Technologies, Axa, EDF, Accor et France Telecom.

A l’inverse, du côté des valeurs haussières nous avons Nexity, Fimalac, Soitec Silicon, Groupe Steria, Technip, BNP Paribas et Atos Origin.

La situation devient compliquée sur l’ensemble des places financières, avec des indices qui commencent sérieusement à chuter. Les médias ne se sont pas encore emparés de la chose, mais une prolongation de cette tendance durant l’été serait clairement le début d’un nouveau Krach.

Et c’est la même chanson !
Le G8 a pris ses quartiers d’été sur le sommet de l’Aquila, sorte de clin de d’œil de Silvio Berlusconi aux sinistrés italiens il y a plusieurs mois. Mais il faudrait bien plus qu’un simple symbole pour redonner goût aux marchés.

La situation économique mondiale devient terrible, et ce sommet ne semble pas pour le moment apporter les solutions attendues. S’attaquer à la faim dans le monde avec une besace de près de 20 milliards de dollars est une bonne chose, mais quand on pense aux sommes astronomiques gaspillées et grappillées par les banques, nous sommes en droit de nous poser des questions.

Est-ce réellement difficile de changer les règles du commerce de nos jours et de revoir les fondements du système capitaliste ? Cette démarche est-elle  si lourde, que nos dirigeant bottent continuellement en touche et ont finalement laissé le secteur bancaire se reprendre en main, seul, et sans compte à devoir à personne.

Comment croire que tout peut repartir quand les bases restent les mêmes, quand les fautifs s’octroient de nouveau des primes indécentes, et que les sociétés se retrouvent à terre car le circuit du crédit n’est pas encore bien huilé.

Tout cet argent gratuit mis au congélateur par les banques pour renflouer les caisses est réellement honteux et immoral. Elles peuvent emprunter à des taux ridiculement bas et continuer et reprendre les mêmes règles de trading qu’autrefois.

Les taux sont tellement faibles que nous sommes dans une situation encore plus critique que celle de l’an 2000. Je vous laisse imaginer la suite pour les prochaines années, après que les marchés soient inondés de liquidités. Nombreux seront les « pas content » quand les taux devront remonter.

Au final rien ne change, nous avons été victime d’un énorme coup marketing, où le produit est une crise sans précédent que l’on nous vend comme un simple hoquet des places boursières.

Pétrole : Rallye d’été terminé ?
La période estivale est connue pour être un moment important pour le marché des matières premières, et notamment pour le pétrole.

Les rallyes haussiers prennent places, suite aux départs en vacances massifs dans le monde et donc une hausse importante en demande de carburant.

Depuis le mois de Mars, la courbe du pétrole s’était installée à l’intérieur d’un canal ascendant, et oscillait entre ses deux bornes.

Revenons justement sur ce qui a été dit lors de ma précédente analyse du pétrole dans la Chronique du Lundi :
« La courbe marque un temps d’arrêt et vient consolider sur son support et par la même occasion sur sa MMe150, ce qui correspond aux 60 dollars. »

La consolidation a bien pris place sur la moyenne mobile exponentielle 150 (MMe150), entraînant même une sortie par le bas du couloir.

La courbe pour le moment s’appuie sur sa moyenne en rouge, mais son enfoncement serait clairement annonciateur d’une lourde correction baissière.

Au niveau des indicateurs, nous observons que la Stocha n’a cessé de chuter depuis le mois de Juin, pour s’installer finalement dans sa zone de survente.

Les places boursières depuis plusieurs semaines évoluent en parallèle avec les prix du baril de pétrole, cette sortie risque d’être un facteur négatif pouvant accélérer la tendance baissière déjà présente.

CAC 40 : Au bord du gouffre ?
Revenons sur ce qui a été dit lors de ma précédente analyse de l’indice parisien dans la dernière Chronique du Lundi :
« Suite à la sortie de son couloir, le CAC 40 forme une tendance baissière en direction de la barre symbolique des 3 000 points. »

Le CAC 40 a parfaitement suivi à la lettre le scénario que je vous décrivais depuis plusieurs semaines, un retour sur la barre psychologique des 3 000 points.

Nous assistons à un moment crucial, car l’enfoncement de cette barrière serait la porte ouverte aux 2 400 points, le fameux plus bas de Mars 2003 et de Mars 2009.

La courbe de l’indice évolue dans un couloir baissier très étroit depuis le mois de Juin dernier, et vient d’enfoncer à la baisse sa moyenne mobile 20 et sa moyenne mobile exponentielle 150.

Au niveau des indicateurs nous observons que le MACD vient de casser à la baisse la ligne du zéro, alors que le DMI pour sa part nous montre que les vendeurs sont en supériorité.

Les 3 000 points ont déjà été testés à plusieurs reprises tout au long de la semaine, et il semblerait que nous nous dirigeons vers une cassure définitive de cette zone importante. Le prochain palier se situe à 2 896 points, ce qui correspond au GAP du 02 Avril dernier.

Les marchés ont donc du mal à repartir et semblent recoller à la réalité, celle qui concerne une situation économique bien plus sombre qu’elle nous est décrite et une valorisation bien plus faible des sociétés.

Michael Dupuy | www.michaeldupuy.fr