04.09.2008 | Ecrit par Michael Dupuy | Catégorie : Analyses

On ne peut pas dire que les personnes parties en vacances soient passées à côté de belles opportunités pour investir sur les marchés. Il faudrait clairement être aveugle pour ne pas se rendre compte que les séquelles de la crise des crédits aux Etats-Unis sont toujours présentes et troublent le système économique.

Des indices boursiers au ralenti
Depuis plus d’un an les indices boursiers mondiaux sont orientés à la baisse et peinent réellement à trouver un plancher pour repartir à la hausse. La difficulté est là, reprendre le chemin de la hausse sans être pénalisé par de multiples mauvaises nouvelles.

La crise que nous traversons a provoqué plusieurs évènements comme la migration de la spéculation du marché action au marché des matières premières. Cela n’a pas été sans conséquence puisque nous avons connu un rallye haussier sur le prix du baril du pétrole, phénomène très négatif pour la consommation des ménages mais également pour les entreprises en générale ayant besoin de cet Or noir.

Nous avons également eu droit à la descente macabre de la plupart des grandes banques mondiales, annonçant coup sur coup des dépréciations d’actifs de plusieurs milliards de dollars. Les investisseurs ont clairement été en manque de confiance, trouver des idées d’investissement sur les marchés devenait une mission bien difficile.

Les Banques Centrales ont tenté de limiter la casse en abondant les marchés de liquidités et en manipulant leurs taux directeurs, l’effet fut très rapidement limité, n’empêchant pas l’apparition d’une nouvelle phase baissière. Depuis quelques semaines notons tout de même que sur les marchés des matières premières un dégonflement se produit, entraînant également une baisse de l’Euro par rapport au Dollar. Les marchés semblent apprécier, formant une pause dans la lourde chute enregistrée au cours des derniers mois.

Des barrières à franchir pour le CAC 40
Revenons sur ce qui a été dit lors de ma précédente analyse de l’indice parisien le 24 Juin dernier :
« Un enfoncement de l’indice CAC 40 vers les 4 000 points se dessine avec l’arrivée de l’été, période des grands déplacements où le pétrole généralement connaît une nouvelle accélération haussière. »

Cela faisait de nombreux mois que je vous mettais en garde contre un enfoncement de l’indice parisien en direction des 4 000 points, seuil important pouvant enclencher un rebond technique. La chose s’est bien produite au cours des derniers mois, avec un retour de la courbe sur son support principal.

Depuis plus d’un an l’indice CAC 40 est inscrit au sein d’un canal baissier et ne cesse de chuter. Ses deux bornes ont été testées à plusieurs reprises (voir graphique, les chiffres 1), sans pour autant voir une cassure de l’une d’entre elles.

Au niveau des indicateurs nous pouvons observer que le MACD évolue de nouveau au-dessus de la ligne du zéro mais en reste proche, alors que la Stocha pour sa part a du mal à rester dans sa zone de surachat.

La tendance reste clairement baissière à moyen terme malgré la belle reprise haussière que nous venons de connaître. La courbe est bloquée à court terme dans un range horizontal entre les 4 290 points et les 4 550 points. Une résistance difficile à franchir pour le moment (voir graphique, les chiffres 2), qui laisse supposer l’arrivée d’un Double Top.

Notons que nous évoluons non loin de la MMe150, une moyenne qui accompagne la courbe dans sa chute et a empêché tout retournement. Il est donc primordial de dépasser cette dernière en clôture pour espérer assoir un nouveau mouvement et mettre un terme à cette baisse.

Deux résistance font donc leur apparition, il s’agit des 4 550 points et des 4 700 points, le non dépassement des ces dernières serait une mauvaise nouvelle et pourrait valider la formation du fameux Double Top. Un retour sur les 4 000 serait alors envisageable si l’indice parisien manquait de carburant pour aller chercher ses deux résistances.

Michael Dupuy | www.michaeldupuy.fr