17.11.2009 | Ecrit par Michael Dupuy | Catégorie : Analyses, Google

Les marchés ont bien commencé la semaine, poussés par Soitec Silicon, EADS, Peugeot, Icade, Wendel, Rhodia, Michelin, Renault, Havas, Saint Gobain, Accor, Bourbon, Alcatel-Lucent, Danone, EDF, et TF1.

Dans le rouge nous retrouvons Vivendi, Nicox, April Group, Scor Se, BIC et SEB.

La tendance haussière a donc pris place suite au soutient de l’Asie dans la politique de relance américaine, et du fait que Ben Bernanke a réitéré sa volonté de garder les taux directeurs de la FED à des niveaux faibles, tant que la reprise ne sera pas réelle.

La crise fait courber l’échine
Cette crise aura causé de nombreux dégâts, et à défaut de la plupart des banques, un pourcentage élevé de sociétés se sont retrouvées en faillite.

Pas évident de pouvoir de résister à une contraction des économies mondiales et de voir sa clientèle se réduire jour après jour.

D’autant plus que les investissements ont connu un ralentissement important suite au gèle des banques du circuit du crédit. Un véritable Credit Crunch que nous venons de vivre.

Quelque chose qui n’est pas si banal que ça en soi, et qui a été une priorité semble t-il pour les Gouvernements à contre carrer. Pas sûr hélas que les mesures adéquat ont été prises, surtout quand on voit au final, à la sortie de cette crise, des décisions inexistantes sur de nombreux sujet.

Au lieu de s’attaquer au fond du problème, à véritablement moraliser le capitalisme, et à redonner une ligne directrice aux banques, se fut tout le contraire. Ces dernières ont pu dicter leurs lois, et les chefs d’Etats n’ont pu qu’agiter les bras pour tenter de combler un vide.

Alors quels sont les risques quand on voit les Etats-Unis continuer de proposer un taux à 0% ?

Quand on pense que lors du Krach de l’an 2000 la FED a massacré ses taux d’intérêt, ce qui par la suite a entrainé l’apparition de la crise des subprimes.

Nous sommes au même niveau maintenant, un Dollar étonnamment résistant malgré une planche à billet vert qui tourne à plein régime. Il faudra bien le payer un jour ce déficit.

Obama a un défi important, transformer son pays, le muter, et ne pas gaspiller l’argent utilisé. Restructurer les réseaux routiers, électriques, de télécommunication,… des mesures intelligentes qui montrent une volonté de faire avancer le pays.

Mais le défi le plus important sera de ne pas retomber dans les travers de l’après crise, et de réellement s’occuper d’un problème important ; le manque de confiance envers le système capitaliste. Les consommateurs du monde entier ont eu une démonstration éloquente sur les limites de ce système, et sur le manque de moral.

Comment confier ses économies dans des fonds quand ces derniers sont capables de s’écrouler du jour au lendemain ?

Comment est-il possible qu’une seule personne puisse dérober près de 50 milliards de dollars, et ce, avec une société et un service proposé, connu de tous ?

Il est temps de faire un grand ménage, et pour une fois de corriger la trajectoire de cette machine devenue folle.

Nous allons à présent faire un tour rapide des principales places boursières du monde, à commencer par l’indice parisien CAC 40.

CAC 40 : Une MMe150 qui protège
Revenons auparavant sur ce qui a été dit lors de ma précédente Chronique du 28 Octobre dernier :
« La tendance devient dangereusement baissière, avec un retour sur les 3 500 points qui se dessine, ce qui correspond à la moyenne mobile exponentielle 150, en rouge sur le tracé. »

Le scénario que je vous décrivais s’est parfaitement réalisé, l’indice est revenu quasiment au contact de sa moyenne mobile rouge, non loin des 3 500 points (voir graphique, chiffre 1).

La courbe a par la suite formée un rebond technique en direction du support abandonné récemment, pour espérer le réintégrer de nouveau (voir graphique, chiffre 2).

Au niveau des indicateurs techniques, nous observons que la Stocha évolue dans sa zone de surachat, alors que le DMI nous montre que les acheteurs sont en supériorité.

Un retournement haussier s’est produit non loin de la MMe150, déclenchant un retour sur les 3 900 points, la fameuse résistance que le CAC 40 ne parvient pas à dépasser.

L’indice parisien semble bien décider à vouloir s’affranchir de cette barrière, mais on notera tout de même que ses indicateurs sont en surchauffe, ce qui peut lui causer des ennuis, un manque puissance vers la fin.

La tendance est donc de nouveau haussière, avec l’attente du dépassement des 3 900 points,  pour espérer étaler le mouvement en cours.

NASDAQ : Dans son couloir
Intéressons-nous à présent à l’indice américain NASDAQ, mais revenons auparavant sur ce qui a été dit, lors de ma précédente analyse du 16 Septembre dernier :
« Le NASDAQ évolue dans une tendance haussière à moyen terme et va semble t-il atteindre rapidement les 2 150 points. Une consolidation est à prévoir tout de même à la suite de ce contact. »

Le NASDAQ a exactement suivi à la lettre ce qui était écrit, avec un retour sur son support après avoir bien atteint les 2 150 points.

Au niveau des indicateurs, nous pouvons voir que le MACD s’est redressé et a même dépassé la ligne du zéro.

La courbe de l’indice US a donc formé un rebond technique au contact de son support, et reprend à présent le chemin de la hausse, en direction de la barre des 2 200 points.

Dow Jones : A l’étroit
Retour en arrière sur ce qui a été dit dans ma précédente analyse du Dow Jones le 19 Octobre dernier :
« Le Dow Jones est orienté à la hausse mais reste bloqué sous les 10 000 points. Un retour sur les 9 834 points se dessine pour les prochains jours. »

L’indice américain est bien revenu par la suite sur les 9 834 points, mais n’a pas pour autant mis un terme à sa tendance haussière à moyen terme.

Au niveau des indicateurs, nous constatons que les acheteurs restent en supériorité, mais sur des niveaux élevés.

La courbe est inscrite à l’intérieur d’un couloir haussier étroit, et oscille entre ses deux bornes. Un retour sur les 10 600 points se prépare, le tout guidé par la moyenne mobile 20, en bleu.

Nikkei : Sur le fil
La situation de l’indice japonais Nikkei est difficile, suite aux nombreuses séances baissières enregistrées ces dernières semaines.

Depuis le début du mois de Septembre, une tendance baissière s’est installée, provocant l’apparition d’un retour sur le support du canal ascendant très large de la courbe de l’indice nippon.

La moyenne mobile 20 et la exponentielle 150 ont été enfoncées, et laissent penser à un enfoncement de la figure.

Au niveau des indicateurs, nous remarquons que la Stocha a pénétré dans sa zone de survente, et ne parvient pas à s’en décoller.

La courbe évolue sur des seuils compliqués, laissant penser à un futur enfoncement du support. Il faudra donc surveiller les 9 700 points, qui en cas de cassure, ramèneraient la courbe sur les 9 413 points (GAP du 20 Juillet dernier).

Les marchés américains sont en forme en cette fin d’année, et évolue même sur des plus hauts annuels. Les statistiques macroéconomiques sont meilleures que prévu mais n’enlèvent pas totalement les craintes présentes chez les investisseurs.

La semaine risque donc d’être une nouvelle fois sous pression avec la publication de l’indice de la FED de Philadelphie ce Jeudi à 16h00.

Notons pour finir que cette crise aura eu tout de même le mérite de faire taire les fameux gnomes que je dénonce depuis plusieurs années (voir l’article sur Les vilains gnomes). En effet, nous n’entendons plus parler de ces boulets de la finance, ces sangsues immorales, voulant à tout prix dérober l’argent des investisseurs peu renseignés avec des tours d’otarie.

Ces fameux incompétents qui osent critiquer par exemple l’analyse technique, mais qui dès le lendemain se tentent à faire des torchons avec, en donnant des objectifs irréalistes, pour mieux vendre leurs gribouillons.

Bien fait !

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Michael Dupuy | www.michaeldupuy.fr